電線電纜（lǎn）設備：中國資產突傳（chuán）重大利好！

        外資正在重新定價中（zhōng）國資產。

　　據彭博社最新報（bào）道，全球基金正在積極購入中（zhōng）國股票，已連續第2個月淨買入中（zhōng）國電線電纜設（shè）備的股票。其中，挪威的（de）Skagen AS以及美國的Boston Partners兩家全球（qiú）基（jī）金近幾個月來大舉增持了（le）A股、港股相關（guān）股票，增（zēng）持的理由是，相關股票估值低，且金融和監管風險顯著降低以及企業（yè）盈利的改善。

　　種種跡象表明，外資正持續跑步進場淨（jìng）買入。截（jié）至3月19日，北向資金年（nián）內淨買入金額達664.3億元，已超過2023年全年的437億元淨買（mǎi）入額。多家（jiā）外資機構表示，當前A股市場格局正在發（fā）生積極變化，加之市（shì）場估值處於曆史（shǐ）低點，中國資產投（tóu）資機遇凸顯。

　　另據美國銀行最新發布的（de）調查報告顯示，投資者的情（qíng）緒極度樂觀（guān），他們正在大肆搶購歐洲和新興市（shì）場的股票。美銀策略師Michael Hartnett表示，投資者對歐洲市場股票的配置出現（xiàn）了自2020年6月以來的最大增幅；對（duì）新興市場股票的配置更是出現了自2017年4月以來的最大增幅。

　　突傳利好

　　當（dāng）地時間3月19日，彭博社報道，全球基金正在積極購（gòu）入中國（guó）股票，最新（xīn）數據顯（xiǎn）示，全球基金已連續第2個月淨買入中國股票，外（wài）資機構紛紛押注中國資產即將迎來更加樂觀的前景。

　　報道稱，挪威的Skagen AS以及美國的Boston Partners兩家全球基金（jīn）就是典型代表。近幾個月來，這兩家外資機（jī）構大舉（jǔ）增持（chí）A股港（gǎng）股（gǔ）上市股票，增持的理由是，相關股票估值低，且（qiě）金融和監管風險顯著降（jiàng）低以（yǐ）及企業盈利的改善。

　　其中，Skagen AS新興市場基金投資組合（hé）經理Fredrik Bjelland表示，投資人因為擔憂中國經濟麵臨的結構（gòu）性挑戰而對（duì）中國股票更加挑剔，且恐懼和誤解加上大資金動向加劇了不安。但當這種情緒達（dá）到（dào）最極端之時，就（jiù）意味著是時候買入了。

　　他補充稱，實（shí）際上投資者最（zuì）擔心的事情已經過去，且該市場上的股票估值很低，增量風險（xiǎn）也隨之降低。

　　Bjelland進一步透露，目前中國內地和香港的股票現占Skagen AS新興市場基金份額的32%，比去年9月的28%明顯上升，且高於MSCI新興市場指數中中國股票的26%權重（chóng）。

　　業績表現方麵（miàn），Skagen AS的新興市場基金在2023年、今（jīn）年分別跑贏（yíng）了87%、91%的同行。值得一提的是，目前其（qí）投資組合中最大持股股票是中國（guó）石（shí）油巨頭――中國海洋石油，該股股價在（zài）本月早些時候一度創出曆史（shǐ）新高。

　　另外，美國Boston Partners的基金經理David Kim表示，他在財報中看（kàn）到了一些強勁的信號。隨著整個中（zhōng）國股市的估值下降，這讓一些業務基本麵較強的公司看起來很（hěn）有吸引（yǐn）力。

　　Kim管理的基金持續增持京東的股票，理（lǐ）由是，京東的盈利勢頭良好。同時，Kim還押注了龍湖集團，他表示，該房地產開發（fā）商的非住宅物業部門被明顯低估。

　　截至今年2月底（dǐ），Boston Partners持有的中國內地和香港股票占到其新興市（shì）場投資組合比例的（de）47.5%，較六個月前翻了一倍。

　　除（chú）了（le）上述兩家機構外，先鋒領（lǐng）航、M&G等在內的國際知名機構也正在加碼中國股市。

　　Gavekal集團的聯合創始人Charles Gave今年初（chū）在（zài）一份報告中表示，中（zhōng）國股市現在提供了全球最具價值的投資機會。

　　持續爆買

　　種種跡象表明，外資（zī）正持續跑步（bù）進場淨買入。

　　數據顯示，截（jié）至3月19日，北（běi）向資金年內淨買入金額達664.32億（yì）元，已（yǐ）超過2023年全年的437億元淨買入額。其中，北向資金在今年2月的淨買入額高達607.44億元，創下近一年單月淨買入額新（xīn）高。

　　興業（yè）證券近日發布研報顯示，今年2月，外資實現過去7個月以（yǐ）來首次月度淨流入，成為市場近期主要的增量資金。拆分外資結構來看，外資（zī）配置盤在今年（nián）2月累計加倉近260億（yì）元。

　　此外，境外機構投資者對人民幣債券資產也（yě）青睞有加，持續增持。

　　3月15日，國家外（wài）匯管理局副局長、新聞發言人王春英表示，今年2月份（fèn），外資淨增持境內債券達111億美元（約合人民幣800億（yì）元（yuán）），繼續處於較高水平。這是（shì）境外機構（gòu）連續第6個月增持人民幣債券。

　　總體來看，當前外資正在重新定價中國（guó）資產。

　　與此同時，多家外資機構均表示，當前（qián）A股市場格局正在發生積極變化，加之市（shì）場估值處於曆（lì）史低點，中國資（zī）產投資機遇凸顯。

　　其中，摩根士丹利稱，從整體而言，A股市場格局（jú）已經發生重大轉變，今年上半年中國經濟將進入平穩（wěn）運行的態勢，對市場的壓製作用要弱於去年，市場對（duì）邊際改善將更加敏感，賺（zuàn）錢效應有望顯著增強。

　　高盛也在近期發（fā）布的研報中稱（chēng），中國已持續加強上市公司股東派息（xī）和（hé）回購、投資者保護以及與市場參與者的溝通，給（gěi）予中國A股“高配”評（píng）級、H股“中性”評級。

　　高盛還預計，2024年MSCI中國指數（明晟中國指（zhǐ）數）和滬深300指數的預期收益（yì）為10%，企業盈（yíng）利增速（sù）預計為8%到10%。

　　“極度樂觀”

　　美東時間3月19日，美國銀行最（zuì）新發布的調查報告顯示，投資者的情緒極度樂觀，他們正（zhèng）在大肆（sì）搶購歐（ōu）洲和新興市場的股票，甚至選擇“犧牲”了美國科技股（gǔ）。

　　調查（chá）顯示，隨著經濟衰退風險消退，基金經理對全球經濟增長的預期上升至兩年高位（wèi），“風險偏好”升至2021年11月以來的（de）最高水平，他們正在尋求擴大全球敞（chǎng）口（kǒu）。

　　以Michael Hartnett為（wéi）首（shǒu）的美銀策略師表示，投資者對歐洲股票的配置出現了自2020年6月以來的最大增幅；對新興市場（chǎng）股票的配置出現了自2017年4月（yuè）以來的最大增幅。

　　在最（zuì）新的調查中，這種風險偏好提升是以美國股市、科技股和非必需消費品板塊的（de）損失（shī）為代價的。

　　美銀的最新調查（chá）顯（xiǎn）示，40%的受訪者預計，未來12個月美債收（shōu）益率將（jiāng）下降，這（zhè）一比例低於2023年12月的62%；通脹被視為市場最大的尾部風（fēng）險（xiǎn），而在去（qù）年12月，全球經濟衰退被視為最大的危險。

　　接下來（lái），市場將麵臨美聯儲決議衝擊，預計決策者可能會修改預測利率路徑的點陣圖，今年預期降息次數（shù）將少於三次，決策者們還可（kě）能上調對長期利率走（zǒu）勢的預測。