電線電纜設備：中國資產突傳重大利好！

        外資正在重新定價中國資產。

　　據（jù）彭博（bó）社最新（xīn）報道，全球基金正在積極購入中國股票，已連續第2個月淨買入中國電線電纜設備的股票。其中，挪威的Skagen AS以及美國的Boston Partners兩家全球基金近幾（jǐ）個（gè）月來大舉增持了（le）A股、港股相關（guān）股票，增持的理由是，相關股票（piào）估值低，且金融（róng）和監管（guǎn）風險顯著降低以及企業盈利的改（gǎi）善。

　　種種（zhǒng）跡象表明，外資正持續跑步進場淨買入。截至3月19日，北向資金年內淨買入金額達664.3億元，已超過2023年全年的437億元淨買入（rù）額。多家外資機構表示，當（dāng）前A股市場格局正（zhèng）在發生（shēng）積極變化，加之市場估值處於曆史（shǐ）低點，中（zhōng）國資產投資機遇凸顯。

　　另據（jù）美國銀行最新發布（bù）的調查報告顯示，投資者的情緒極度樂（lè）觀，他們正在大肆（sì）搶購歐洲和新興市場的股（gǔ）票。美銀策略師Michael Hartnett表示，投資者對歐洲（zhōu）市場股票的配置出現了（le）自2020年（nián）6月以來（lái）的最大增幅；對新興市場股票的配置更是（shì）出現了自2017年4月以（yǐ）來的最大增幅。

　　突傳利好

　　當地時間3月19日，彭（péng）博社報（bào）道，全球基金正在積極購入中國股票，最新數據顯示，全球基金已連續第2個月淨買入中國股票，外資機構紛紛押（yā）注中國資產即將迎來更（gèng）加（jiā）樂（lè）觀的前景。

　　報（bào）道（dào）稱（chēng），挪威的Skagen AS以及美國的Boston Partners兩家全（quán）球基金就是典型（xíng）代表。近幾個月來，這兩家外資機構大舉增持A股港股上市股票，增持的理由是，相關股票估值低，且金融和監管風險顯著降低以及企業盈（yíng）利的改善（shàn）。

　　其中，Skagen AS新興市場基金投（tóu）資組合經理Fredrik Bjelland表示（shì），投資人因為擔憂中國經濟麵臨的結構性挑戰而對中國股（gǔ）票更加挑剔，且恐懼（jù）和誤解加上大資金動向加劇了（le）不安。但當這種情緒達到最（zuì）極端之時，就（jiù）意味著是時候買入了。

　　他補充稱，實際上投資者最擔（dān）心的事情已經過（guò）去，且該市場上的股票估值很低，增量風險也隨之降低。

　　Bjelland進一（yī）步透（tòu）露，目前中國（guó）內地（dì）和香（xiāng）港的股票現占Skagen AS新興市（shì）場基金份（fèn）額的32%，比（bǐ）去年9月的28%明顯上升，且高於MSCI新興市場指數中中國股票的26%權重。

　　業績（jì）表現方麵，Skagen AS的新興市場基金在2023年、今年分別跑贏了87%、91%的同行。值得一提的是，目前（qián）其（qí）投（tóu）資組合中最大持（chí）股股票是（shì）中國石油巨頭――中國海洋石油，該股股價在本月早些時候一度創出曆史新高。

　　另外（wài），美國Boston Partners的基金（jīn）經理David Kim表示，他在（zài）財報（bào）中看到了一些強勁的信號。隨（suí）著整（zhěng）個中國股市的估值下降，這讓一些業務基本麵較強的公司看起來很有吸引力。

　　Kim管理（lǐ）的基金持續增持京東的股票，理由是，京東的盈利勢頭良好。同時（shí），Kim還押注了龍湖集（jí）團，他表示，該房地產開（kāi）發商的非住宅物業部門被明顯低（dī）估。

　　截至今年2月底，Boston Partners持有的中國內地和香港（gǎng）股票占到其新興市場投資組合比例的47.5%，較（jiào）六個月前翻了一倍。

　　除了上（shàng）述兩家機構外，先鋒領航（háng）、M&G等在內的國際知名機構（gòu）也正在加碼中國股市。

　　Gavekal集團的聯合（hé）創始人Charles Gave今年初在一份報告中表（biǎo）示（shì），中國股市現（xiàn）在提供了全（quán）球最具價值的投資機會。

　　持續爆買

　　種種跡象表明，外資正持續跑步進場淨買入。

　　數據顯示，截至3月19日，北向資金年內淨買入金額達664.32億元，已超（chāo）過2023年全年的437億（yì）元淨買入額（é）。其中，北向資金在今（jīn）年2月的淨買入額高達607.44億元，創（chuàng）下（xià）近一年單月淨買（mǎi）入額新高。

　　興業（yè）證券近日發布研報顯示，今（jīn）年2月，外資實現過去（qù）7個月以來首次（cì）月（yuè）度淨流入，成為市場（chǎng）近期主（zhǔ）要的增量資金。拆分外資結（jié）構來看，外資配置（zhì）盤在今年2月（yuè）累計加（jiā）倉近260億元。

　　此外，境外機構投資者對人民幣債券資產也青睞有加，持續增持。

　　3月15日，國（guó）家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英表示，今年（nián）2月份，外（wài）資淨增持境內債券達111億美（měi）元（約合人民幣800億元），繼續處於較高水平。這（zhè）是境外機構連續第6個（gè）月增持人民幣債券。

　　總體來看，當前外資（zī）正在重新定（dìng）價中國資（zī）產。

　　與此同（tóng）時，多（duō）家外資機構均表示，當前A股市場格局正在發生（shēng）積極變化（huà），加之市場估值處於曆史低點，中國（guó）資產投資機遇凸（tū）顯。

　　其中，摩根士丹利稱，從整體而（ér）言，A股（gǔ）市場（chǎng）格局已經發生重大轉變，今年上半年中國（guó）經濟將（jiāng）進入平穩運行的態勢，對（duì）市場的（de）壓製作（zuò）用（yòng）要弱於去年，市場對邊（biān）際改善將更加敏感，賺（zuàn）錢效應有望顯著增強。

　　高盛也在近期發布的研報中稱，中國已持續加強上市公司股（gǔ）東派（pài）息和回購、投資者保護以及與市場參與（yǔ）者的溝通，給予中國A股“高配”評級、H股“中性”評級。

　　高盛還預計，2024年MSCI中國（guó）指數（明晟中國指數）和滬深300指數的預期收益為10%，企業盈利增速（sù）預計為8%到10%。

　　“極度樂觀”

　　美東時間3月19日，美國銀行（háng）最（zuì）新發布的（de）調（diào）查報告顯示，投資者的情緒極度樂觀，他們正在大肆（sì）搶購歐洲和新興市場的股票，甚（shèn）至選擇“犧牲”了美國（guó）科技（jì）股。

　　調查顯示，隨著經濟衰退風險消退，基金（jīn）經理對全球經濟增長的預期上升至兩年高位，“風險偏好”升至2021年11月以來的最高水平，他們正在尋求擴（kuò）大全球敞口。

　　以Michael Hartnett為首的美銀策略師表示，投（tóu）資（zī）者對歐洲股票的配置（zhì）出現了（le）自2020年6月以來的（de）最大增幅；對新興市場股票的配置出現了自2017年4月以來的最大（dà）增幅。

　　在最新的調查中，這種風險偏好（hǎo）提升是以美國股市、科技股和非必需消費（fèi）品板塊的損失為代（dài）價的。

　　美銀的最新調查顯（xiǎn）示，40%的受訪者預計，未來12個月美債收益率將下（xià）降，這一比例低於2023年12月的62%；通（tōng）脹被視（shì）為市場最大的尾部風險，而在（zài）去年12月，全球經（jīng）濟衰退（tuì）被視為最大的危險。

　　接下來，市場將麵臨美聯儲決議衝擊，預計決策者可能會修（xiū）改預測利率路徑的點陣圖，今年預期降息（xī）次數將少於三次，決（jué）策者們還可（kě）能上調對長期利率走勢的預測。